Tipologie di offerte pubbliche di acquisto

tramite: O2O
Difficoltà: media
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Introduzione

Con il termine di offerte pubbliche di acquisto (abbreviato in OPA) si fa riferimento alla comunicazione di una offerta volta a consentire l'acquisto di prodotti finanziari tramite pagamento in denaro o scambio con altri titoli. Dopo questa premessa generale, passiamo ad analizzare le diverse tipologie di offerte pubbliche di acquisto.

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Un'OPA può avere carattere volontario o obbligatorio. Nel primo caso, siamo dinnanzi ad una iniziativa che proviene proprio dall'offerente, nella seconda è invece l'ordinamento a "consigliare" questa operazione a società quotate in mercati italiani.
All'interno di questa categoria possiamo poi distinguere le offerte pubbliche di acquisto consensuali (cda della società è favorevole) o ostile (cda contrario).

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Dal punto di vista degli acquirenti, è invece possibile identificare l'opa di concerto e quella a cascata. La prima si verifica anche i soggetti detentori dei titoli aderiscono ad un patto che li porta a sottoporsi a voto dopo una sorta di concertazione accordo; quando gli stessi sono dirigenti o amministratori di una data società; quando solo legati da rapporto di controllo, quando ognuno dei componenti ha a disposizione una percentuale di azioni.
Siamo dinnanzi ad una Opa a cascata invece quando il soggetto possiede il 30% della società (se la stessa è quotata); il 50% se la stessa non è quotata. Anche in questo caso sarà poi una precisa disciplina a monitorare i movimenti e in particolare a indirizzare il prezzo al pubblico di acquisto.

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Nei casi in cui l'acquisto si concretizza attraverso lo scambio con altri prodotti finanziari, siamo dinnanzi ad una offerta pubblica di scambio
Indipendentemente dalla tipologia di OPA che viene lanciata, il soggetto che la propone dovrà presentare una preventiva comunicazione alla Consob. Essa dovrà contenere tutte le informazioni pubbliche che potranno permettere ai potenziali interessati di valutare le caratteristiche dell'OPA stessa. È quindi fondamentale che questo documento riporti ogni elemento dell'offerta stessa, il fine dell'operazione, le garanzie, le possibili formd i finanziamento ove previste. Dopo le opportune verifiche da parte della Consob, il documento verrà restituito alla società oggetto dell'OPA e reso pubblico.
Concludiamo evidenziando che la legge prevede che se un soggetto detiene più del 98% delle azioni, ha facoltà entro 4 mesi dalla conclusione dell'OPA, di procedere all'acquisto delle quote residuali.

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