In primis analizziamo il procedimento di fusione. Le fusioni tra società, infatti, possono essere realizzate in due differenti modalità: per incorporazione, nel caso in cui una delle società vada ad assorbire la seconda, oppure per unione (altresì detta "pura"), nel caso in cui la società risultante dalla fusione è definibile "new co", cioè un'azienda caratterizzata da una nuova personalità giuridica. Molto importante è sapere che, in entrambi i casi, i vecchi azionisti hanno diritto ad avere un determinato numero di azioni della nuova società.
Chiarito da che tipo di operazioe derivi il disavanzo di annullamento e chiarito cos'è la fusione e come si attua, entriamo ora nel merito dell'argomento vedendo insieme in che condizioni si ha una differenza (o disavanzo) da annullamento.